Những diễn biến địa chính trị gần đây đang tạm thời kéo giá dầu bật lại khỏi vùng đáy nhiều năm. Tuy nhiên, đằng sau nhịp hồi này là một bức tranh cung – cầu kém tích cực hơn nhiều, khiến bất kỳ chiến lược giao dịch nào cũng cần thận trọng.
“Nội dung được phân tích và xuất bản bởi BestSC“
Từ đầu năm đến nay, thị trường dầu thô quốc tế đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu, giảm xấp xỉ 20% và có thời điểm lùi về mức thấp nhất kể từ năm 2021. Áp lực không đến từ một yếu tố đơn lẻ, mà là sự hội tụ của ba lực kéo chính: nhu cầu toàn cầu suy yếu, nguồn cung mở rộng nhanh, và kỳ vọng rằng các căng thẳng địa chính trị liên quan đến năng lượng có thể được kiểm soát phần nào. Những yếu tố này đã làm xói mòn dần vai trò “phần bù rủi ro” trong giá dầu suốt năm 2025.
Trong phiên giao dịch châu Á cuối tuần, dầu thô Mỹ phục hồi nhẹ quanh vùng 58,5USD/ thùng. Nhịp tăng này chủ yếu phản ánh tâm lý ngắn hạn trước các rủi ro địa chính trị còn âm ỉ, hơn là một sự cải thiện căn bản của triển vọng thị trường. Các chỉ báo vĩ mô vẫn cho thấy đà phục hồi kinh tế toàn cầu thiếu đồng đều; hoạt động công nghiệp và nhu cầu nhiên liệu vận tải tăng chậm, tiếp tục tạo sức ép lên triển vọng tiêu thụ dầu trong trung hạn.
Ở chiều ngược lại, nguồn cung không những không co lại mà còn có dấu hiệu mở rộng thêm. Sản lượng từ các quốc gia ngoài OPEC tăng đều, trong khi hàng loạt dự án dầu khí mới đang được đưa vào vận hành. Theo nhiều tổ chức giao dịch hàng hóa lớn, thị trường dầu thô toàn cầu có thể bước vào trạng thái “siêu dư cung” từ năm 2026, khi tốc độ tăng nguồn cung vượt xa mức tăng nhu cầu. Trafigura, một trong những tập đoàn giao dịch hàng hóa lớn nhất thế giới, đã thẳng thắn cảnh báo rằng sự kết hợp giữa cung tăng nhanh và cầu chậm lại sẽ khiến lượng tồn kho toàn cầu tiếp tục phình to, qua đó kéo dài áp lực giảm giá.
Dữ liệu tài chính của chính các doanh nghiệp trong ngành cũng phản ánh thực tế này. Lợi nhuận suy giảm, biên lợi nhuận bị nén, và đường cong giá dầu kỳ hạn ngày càng phẳng cho thấy thị trường đang dần chấp nhận một giai đoạn dư thừa mang tính cấu trúc. Nhiều tổ chức, từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ đến các ngân hàng lớn trên Phố Wall, đều dự báo giá dầu trung bình trong năm tới có thể duy trì dưới ngưỡng 60 USD mỗi thùng. Một số đánh giá thậm chí cho rằng năm 2026 có thể đánh dấu “đáy” của chu kỳ giá dầu do nguồn cung dẫn dắt.
Tóm lại về mặt cơ bản, bất ổn địa chính trị có thể tiếp tục tạo ra những cú bật ngắn hạn cho giá dầu. Nhưng khi cán cân cung – cầu toàn cầu vẫn nghiêng mạnh về phía dư thừa, bất kỳ chiến lược giao dịch nào cũng cần cảnh giác tại các vùng kháng cự quan trọng. Thị trường dầu đang hồi phục, nhưng nền tảng để đảo chiều thực sự vẫn chưa xuất hiện.
Phần phân tích kỹ thuật bạn đọc có thể xem tại liên kết dưới đây nha.
Phân tích kỹ thuật và gợi ý Entry dầu thô WTI (ngày 26 tháng 12)
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
