CHƯƠNG TRÌNH HOÀN PHÍ GIAO DỊCH ĐẾN 10$/LOT TỪ XM VIETNAM
Thị trường kim loại quý vừa trải qua một cú sốc hiếm gặp, không phải vì thiếu thanh khoản, mà vì niềm tin bị rút đi cùng lúc.
Trong phiên giao dịch châu Á ngày 5 tháng 2, bạc lao dốc tới 16%, còn vàng mất 165USD. Đây không còn là một nhịp điều chỉnh thông thường, mà là một pha xả vị thế mang tính hệ thống, sau khi thị trường đã đi quá xa so với nền tảng chính sách và kỳ vọng vĩ mô.
Bạc giao ngay, sau khi vọt lên trên 90USD/ ounce ở đầu phiên, nhanh chóng sụp xuống còn 74,01 USD/ ounce. Vàng cũng không tránh khỏi làn sóng bán tháo, giảm 3,3%, xuyên thủng mốc 4.800 USD/ ounce trong một phiên giao dịch đầy biến động.
Đây là cú đảo chiều mạnh nhất của vàng kể từ năm 2013, còn với bạc, thị trường vừa chứng kiến một trong những phiên giảm sâu nhất trong lịch sử hiện đại.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Khi đầu cơ rút lui, thị trường trở về với chính sách
Tháng trước, kim loại quý tăng dựng đứng nhờ sự cộng hưởng của 3 yếu tố:
đầu cơ mạnh, bất ổn địa chính trị, và những lo ngại xoay quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, chính sự tăng tốc quá nhanh này đã khiến thị trường trở nên mong manh.
Điểm kích hoạt lần này không nằm ở dữ liệu lạm phát hay tăng trưởng, mà ở rủi ro chính sách tiền tệ.
Thị trường bắt đầu định giá khả năng ông Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, một cái tên gắn với lập trường tiền tệ thận trọng hơn. Phản ứng chính sách từ Nhà Trắng nhanh chóng làm tăng thêm độ nhiễu.
Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố ông sẽ không đề cử Warsh nếu có ý định tăng lãi suất, đồng thời nhấn mạnh rằng khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất là “gần như chắc chắn”. Về lý thuyết, đây là thông tin tích cực với vàng và bạc, những tài sản không sinh lãi.
Nhưng thị trường lúc này không phản ứng theo lý thuyết. Nhà đầu tư không tìm kiếm câu trả lời, họ tìm kiếm sự rõ ràng.
Biến động là hệ quả, không phải nguyên nhân
Standard Chartered nhận định rằng biến động giá có thể còn kéo dài cho đến khi định hướng chính sách tiền tệ trở nên minh bạch hơn. Một phần áp lực ngắn hạn đến từ việc dòng vốn rút khỏi các sản phẩm ETP, buộc thị trường phải thanh lý nhanh các vị thế đòn bẩy cao.
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nằm ở đánh giá phía sau: các động lực cấu trúc của kim loại quý vẫn chưa bị phá vỡ, và xu hướng dài hạn vẫn được kỳ vọng sẽ phục hồi.
Bank of America cũng đưa ra góc nhìn tương tự. Theo các chỉ số đo lường biến động, vàng đang ở mức biến động cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính 2008, trong khi bạc chứng kiến mức dao động mạnh nhất kể từ năm 1980.
Đây không phải dấu hiệu của một thị trường “chết”, mà là của một thị trường đang tự điều chỉnh sau khi bị đẩy quá xa.
“Sàng lọc” thay vì sụp đổ
Niklas Westermark, người đứng đầu bộ phận giao dịch hàng hóa khu vực EMEA của Bank of America, mô tả những gì vừa diễn ra là một quá trình “sàng lọc”. Theo ông, thị trường sẽ bước vào một môi trường biến động cao hơn trước, nhưng trừ khi xuất hiện một bong bóng đầu cơ mới, các cú sốc cực đoan như vài phiên vừa qua sẽ khó lặp lại.
Quan trọng hơn, luận điểm đầu tư dài hạn của vàng vẫn còn nguyên vẹn. Giá cao và biến động lớn có thể buộc nhà đầu tư thu hẹp quy mô vị thế, nhưng không làm thay đổi vai trò của vàng trong bối cảnh nợ công cao, địa chính trị phân mảnh và niềm tin tiền tệ mong manh.
Góc nhìn cá nhân
Những gì thị trường kim loại quý vừa trải qua không phải là sự phủ nhận xu hướng, mà là một phép thử đối với niềm tin. Sau cơn hoảng loạn, thị trường đang quay lại câu hỏi cốt lõi: chính sách tiền tệ sẽ đi về đâu, và ai đang thực sự kiểm soát nó.
Khi câu trả lời còn mờ nhạt, biến động sẽ còn ở lại. Nhưng chính trong những giai đoạn như vậy, thị trường thường loại bỏ được phần “nhiễu” để chuẩn bị cho một xu hướng bền vững hơn phía trước.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
