CHƯƠNG TRÌNH HOÀN PHÍ GIAO DỊCH ĐẾN 10$/LOT TỪ XM VIETNAM
4 tháng trước, cú sốc địa chính trị từ xung đột Mỹ – Iran đã khiến thị trường vàng và bạc đánh mất động lực tăng giá. Giá dầu leo thang kéo theo kỳ vọng lạm phát bùng lên, buộc thị trường phải định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn lâu hơn dự kiến. Kim loại quý vì thế bước vào một nhịp điều chỉnh kéo dài.
Tuy nhiên, bức tranh hiện tại đang thay đổi, và theo quan điểm của tôi, những gì diễn ra vào cuối tháng 6 nhiều khả năng đã đánh dấu vùng đáy quan trọng của vàng và bạc trong năm 2026.
“Nội đung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Quan điểm này cũng tương đồng với đánh giá của Craig Hemke, chuyên gia phân tích tại Sprott Asset Management. Ông cho rằng khi căng thẳng Trung Đông dần hạ nhiệt, giá dầu quay trở lại vùng trước xung đột và áp lực lạm phát suy yếu, thị trường cũng bắt đầu rời xa kịch bản Fed phải tiếp tục tăng lãi suất mạnh. Thay vào đó, trọng tâm của nửa cuối năm có thể sẽ quay trở lại câu chuyện quen thuộc hơn: chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Nếu nhìn lại đầu năm, kỳ vọng của thị trường khi đó khá rõ ràng. Lạm phát tại Mỹ tiếp tục giảm so với đỉnh năm 2022 và phần lớn nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ có khoảng hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Nhưng mọi thứ đảo chiều khi xung đột Mỹ – Iran bùng phát vào cuối tháng 2. Giá dầu có thời điểm tăng lên gần 119 USD/thùng, chi phí năng lượng leo thang nhanh chóng kéo kỳ vọng lạm phát đi lên. Thị trường từ chỗ chờ đợi Fed nới lỏng đã chuyển sang đặt cược vào khả năng ngân hàng trung ương phải tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn, thậm chí cân nhắc tăng lãi suất trở lại. Đó cũng là giai đoạn vàng và bạc chịu áp lực bán mạnh trong suốt 4 tháng liên tiếp.
Đến nay, bối cảnh đã khác đáng kể. Khi căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt, giá dầu cũng lùi về vùng trước xung đột, qua đó loại bỏ một trong những động lực lớn nhất thúc đẩy lạm phát ngắn hạn. Đáng chú ý, thành phần năng lượng trong chỉ số PCE, thước đo lạm phát được Fed theo dõi sát sao, đã tăng khoảng 21% trong giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 5. Vì vậy, nếu giá dầu tiếp tục ổn định hoặc giảm, áp lực lạm phát nhiều khả năng sẽ tiếp tục dịu xuống trong các tháng tới, qua đó làm suy yếu lập luận ủng hộ việc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ quá cứng rắn.
Theo tôi, sau cuộc họp FOMC tháng 6, thị trường có thể đã chứng kiến đỉnh điểm của kỳ vọng “diều hâu”. Phần lớn kịch bản về nhiều đợt tăng lãi suất liên tiếp hiện không còn được hậu thuẫn bởi các yếu tố cơ bản. Nếu Fed còn phải nâng lãi suất, khả năng cao cũng chỉ mang tính biểu tượng thay vì mở ra một chu kỳ thắt chặt mới. Khi áp lực lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, trọng tâm chính sách sẽ dần chuyển sang bài toán hỗ trợ tăng trưởng và giảm chi phí vốn cho nền kinh tế.
Đó cũng là lý do tôi cho rằng vùng đáy được thiết lập vào cuối tháng 6 nhiều khả năng sẽ là đáy của cả năm đối với vàng và bạc. Dù vậy, điều đó không đồng nghĩa giá sẽ lập tức bước vào một nhịp tăng mạnh theo dạng chữ V. Sau một giai đoạn điều chỉnh kéo dài, thị trường thường cần thêm thời gian để tích lũy và hấp thụ lượng cung còn lại. Trong ngắn hạn, kịch bản dao động đi ngang và xây nền vẫn có xác suất cao hơn so với một đợt bứt phá mạnh.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
