Tóm tắt: CPI Mỹ tháng 10 hạ nhiệt còn 0,4% nhưng vẫn vượt dự báo. Chi phí nhà ở và lạm phát lõi dai dẳng khiến thị trường chú ý trở lại đến khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12.

Đọc phân tích của CSGVN về điều kiện có thể khiến USD và vàng đổi hướng.

Lạm phát Mỹ chậm lại trong tháng 10/2026, nhưng vẫn cao hơn mức thị trường chờ đợi. CPI tăng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,6% của tháng 9 và cao hơn dự báo 0,3%. Giá xăng tăng chậm lại giúp hạ nhiệt chỉ số chung, trong khi lạm phát lõi đi ngang. Sự chênh lệch này khiến khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 được chú ý trở lại.

“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”

Giá xăng hạ nhiệt, nhà ở giữ áp lực lên CPI

Giá xăng tăng 1% trong tháng 10, sau khi tăng 9,1% trong tháng 9. Tuy nhiên, giá diesel vẫn cao sau cú sốc dầu liên quan đến xung đột tại Iran. Theo Capital Economics, chi phí nhiên liệu có thể tiếp tục truyền sang giá tiêu dùng qua khâu vận tải và phân phối trong ba đến sáu tháng. Trong tháng 10, giá thực phẩm tăng 0,5%, còn giá vé máy bay tiếp tục đi lên.

Chi phí nhà ở tăng 0,3%, đóng góp hơn 30% vào mức tăng CPI chung. Đây là nhóm có tỷ trọng lớn nhất trong rổ CPI. Tuy vậy, Mark Zandi của Moody’s lưu ý rằng mức tăng này lệch với xu hướng trên thị trường cho thuê, nên cần thêm dữ liệu để đánh giá liệu áp lực nhà ở có kéo dài.

CPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% tháng thứ ba liên tiếp. Ngoài nhà ở, các nhà kinh tế chỉ ra hai nguồn áp lực khác. Doanh nghiệp chuyển một phần chi phí thuế quan sang giá đồ nội thất và thiết bị gia dụng, trong khi nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI có thể gây sức ép lên giá điện và thiết bị điện tử. Áp lực từ thuế quan có thể dịu dần vào cuối năm nếu Nhà Trắng giữ nguyên mức thuế nhập khẩu.

Kỳ vọng lãi suất sẽ dẫn dắt USD và vàng ra sao?

Fed đã tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 và giữ nguyên vào tháng 10. CPI vượt dự báo củng cố lập luận cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Báo cáo thiếu số liệu so sánh cùng kỳ do gián đoạn thu thập dữ liệu khi chính phủ Mỹ đóng cửa vào tháng 10/2025. Vì vậy, chuỗi CPI lõi theo tháng có vai trò lớn hơn khi đánh giá sức ép giá gần đây.

Nếu nhà đầu tư nâng kỳ vọng Fed tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ và USD có thể được hỗ trợ. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng, còn USD mạnh khiến vàng định giá bằng USD đắt hơn với người mua dùng đồng tiền khác. Mức độ tác động còn phụ thuộc vào phần kỳ vọng đã phản ánh vào giá trước công bố.

Trước cuộc họp tháng 12, CSGVN theo dõi ba biến số:

  • CPI lõi và chi phí nhà ở sẽ cho thấy áp lực giá có dai dẳng hay không.
  • Giá diesel sẽ giúp đánh giá khả năng chi phí vận tải tiếp tục lan sang hàng tiêu dùng.
  • Lợi suất Mỹ và USD sẽ cho thấy thị trường có thực sự nâng kỳ vọng lãi suất sau bất ngờ CPI hay chỉ phản ứng nhất thời.

Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!

Cảnh báo rủi ro và miễn trừ trách nhiệm

CSGVN.COM là nền tảng tổng hợp và cung cấp thông tin về thị trường tài chính. CSGVN.COM không phải là tổ chức đầu tư, công ty chứng khoán hoặc đơn vị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư; đồng thời không huy động vốn hay nhận ủy thác đầu tư dưới bất kỳ hình thức nào. Giao dịch các sản phẩm tài chính tiềm ẩn rủi ro cao và có thể dẫn đến mất một phần hoặc toàn bộ số vốn. Người dùng chỉ nên giao dịch bằng nguồn tiền có khả năng chấp nhận mất và cần tự đánh giá kiến thức, kinh nghiệm, mục tiêu cũng như khả năng chịu rủi ro của mình. Khi cần thiết, người dùng nên tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính hoặc pháp lý độc lập. Toàn bộ nội dung được đăng tải trên CSGVN.COM chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, tổng hợp tài liệu và hỗ trợ người đọc tham khảo. Các nội dung này không cấu thành tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư, khuyến nghị giao dịch, lời chào mời, đề nghị mua bán hoặc sự thúc đẩy tham gia giao dịch bất kỳ sản phẩm tài chính nào. Mọi quyết định giao dịch hoặc sử dụng dịch vụ của bên thứ ba đều do người dùng tự xem xét và chịu trách nhiệm. CSGVN.COM không bảo đảm về kết quả, lợi nhuận hoặc mức độ phù hợp của bất kỳ sản phẩm, dịch vụ hay chiến lược giao dịch nào được đề cập trên website. CSGVN.COM có thể nhận doanh thu từ hoạt động quảng cáo hoặc hợp tác thương mại với các nhãn hàng và đối tác. Nội dung quảng cáo được xem xét trước khi đăng tải nhằm hạn chế thông tin không phù hợp hoặc có khả năng gây hại. Tuy nhiên, việc xuất hiện trên CSGVN.COM không đồng nghĩa với sự bảo đảm tuyệt đối về uy tín, chất lượng hoặc mức độ phù hợp của sản phẩm, dịch vụ. Người dùng cần chủ động kiểm tra thông tin và cân nhắc kỹ trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. CSGVN.COM tôn trọng và tuân thủ Hiến pháp, pháp luật Việt Nam. Khi nhận được yêu cầu hợp pháp từ cơ quan nhà nước có thẩm quyền, CSGVN.COM sẽ phối hợp xử lý, điều chỉnh, tạm ngừng hoặc gỡ bỏ nội dung liên quan theo quy định.

RELATED ARTICLESMORE FROM AUTHOR