Ngay khi thị trường châu Á mở cửa sáng thứ Sáu (26/12), giá vàng giao ngay bật tăng hơn 25 USD, giao dịch quanh vùng 4.505USD/ ounce. Bạc thậm chí còn đi nhanh hơn: tăng hơn 2% trong ngày, chạm mức cao kỷ lục mới. Đây không phải là một cú bật kỹ thuật thông thường, mà là phản ứng mang tính phòng vệ của thị trường.
“Nội dung được phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Thông điệp chính rất rõ: rủi ro địa chính trị đang quay lại vị trí trung tâm trong định giá tài sản.
Bloomberg ghi nhận giá bạc leo lên mức cao nhất lịch sử, trong khi vàng tiếp tục dao động sát vùng đỉnh mọi thời đại 4.525USD/ ounce. Động lực phía sau là sự kết hợp quen thuộc nhưng ngày càng mạnh: căng thẳng địa chính trị leo thang, đồng đô la suy yếu, và kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm 2026.
Ở Nam Mỹ, Mỹ đang gia tăng áp lực lên Venezuela bằng các biện pháp phong tỏa tàu chở dầu. Một quan chức Mỹ xác nhận với Reuters rằng Lực lượng Bảo vệ bờ biển đang theo dõi sát một tàu chở dầu liên quan đến Venezuela và sẵn sàng hành động. Đây không chỉ là câu chuyện năng lượng, mà là thông điệp địa chính trị trực diện: Washington sẵn sàng dùng sức mạnh cứng để siết dòng tiền của các chính quyền bị coi là đối thủ.
Song song với đó, Tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ đã phát động các cuộc không kích “mạnh mẽ và gây chết người” nhằm vào các mục tiêu của ISIS ở Nigeria. Bộ Tư lệnh Châu Phi xác nhận chiến dịch được tiến hành theo đề nghị của chính quyền Nigeria. Nhà Trắng không công bố chi tiết, nhưng thông điệp chính trị đã đủ rõ: Mỹ đang mở rộng mặt trận quân sự ở nhiều khu vực cùng lúc.
Trong bối cảnh như vậy, phản xạ của thị trường kim loại quý là gần như bản năng
Vàng đã tăng khoảng 70% trong năm 2025, đang hướng tới mức tăng trưởng năm mạnh nhất kể từ năm 1979. Bạc còn cực đoan hơn, tăng xấp xỉ 150% từ đầu năm, với đà tăng tăng tốc sau sự kiện ép bán khống lịch sử hồi tháng 10. Những con số này không chỉ phản ánh đầu cơ, mà phản ánh sự tái định vị rủi ro mang tính cấu trúc.
Ở mặt chính sách tiền tệ, ông Trump tiếp tục gây áp lực công khai lên Fed, bày tỏ kỳ vọng Chủ tịch Fed tiếp theo sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất nếu thị trường “vận hành tốt”. Fed đã hạ lãi suất 3 lần trong năm nay, và thị trường đang định giá thêm ít nhất hai lần cắt giảm nữa trong năm 2026. Môi trường lãi suất thấp hoặc kỳ vọng lãi suất thấp luôn là mảnh đất màu mỡ cho vàng.
Dòng tiền cũng xác nhận câu chuyện này. Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, ngoại trừ tháng 5, lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF toàn cầu đều tăng đều đặn suốt năm 2025. Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, không ồn ào nhưng bền bỉ.
Điểm đáng chú ý là thị trường không còn phản ứng theo kiểu hoảng loạn
Vàng và bạc tăng trong trạng thái trật tự, thanh khoản tốt, không có dấu hiệu tháo chạy. Điều đó cho thấy đây là quá trình tái phân bổ tài sản, chứ không phải phản xạ ngắn hạn.
Khi rủi ro địa chính trị lan rộng từ Đông Âu, Trung Đông sang Nam Mỹ và châu Phi; khi chính sách tiền tệ Mỹ bước vào pha nới lỏng kéo dài; và khi niềm tin vào các tài sản định danh bằng USD tiếp tục bị bào mòn, thì việc vàng và bạc giữ vai trò trung tâm không còn là câu hỏi “có hay không”, mà là câu hỏi “đến mức nào”.
Thị trường đang không đặt cược vào kịch bản xấu nhất. Nhưng rõ ràng, họ đang chuẩn bị cho nó
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
