Thị trường vàng mở đầu tuần mới bằng một cú giảm mạnh, khi giá xuyên thủng mốc 4.100 USD/ounce trong bối cảnh căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là áp lực bán lần này không đến từ việc nhu cầu trú ẩn suy yếu, mà xuất phát từ nỗi lo rằng xung đột sẽ đẩy giá năng lượng tăng cao, làm lạm phát nóng trở lại và buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn lâu hơn.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Trong phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á, giá vàng giao ngay có thời điểm giảm tới 1,4%, rơi xuống khoảng 4.060 USD/ounce, tương đương mức giảm gần 58 USD chỉ trong một phiên và gần bằng toàn bộ mức giảm của tuần trước. Động thái này diễn ra ngay sau khi Mỹ và Iran tiếp tục tiến hành các đợt tấn công quân sự mới trong cuối tuần, khiến thị trường tài chính toàn cầu nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về lạm phát và lãi suất.
Tâm điểm vẫn là eo biển Hormuz, tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thương mại toàn cầu. Iran tuyên bố tái áp đặt việc đóng cửa tuyến đường này sau khi tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào các cơ sở quân sự của Mỹ tại nhiều quốc gia vùng Vịnh. Trong khi đó, Washington bác bỏ tuyên bố của Tehran và xác nhận quân đội Mỹ đã tiến hành đợt không kích thứ tư nhằm vào các mục tiêu của Iran chỉ trong vòng một tuần, sau vụ tấn công nhằm vào một tàu container treo cờ Síp.
Điều khiến thị trường lo ngại không chỉ là quy mô của các cuộc giao tranh mà còn là phạm vi xung đột đang ngày càng mở rộng. Lần này, các cuộc tấn công đã lan sang Qatar, quốc gia đóng vai trò trung gian trong nhiều nỗ lực hòa giải trước đó, trong khi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) cũng xác nhận đã phải kích hoạt hệ thống phòng không để đánh chặn tên lửa và máy bay không người lái từ Iran. Đây là lần đầu tiên UAE trở thành mục tiêu kể từ đầu tháng 5, cho thấy cuộc đối đầu đang có dấu hiệu vượt ra ngoài phạm vi song phương giữa Washington và Tehran.
Trong điều kiện bình thường, những diễn biến như vậy thường thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng với vai trò tài sản trú ẩn. Nhưng lần này, thị trường lại tập trung nhiều hơn vào hệ quả kinh tế của xung đột. Giá dầu tăng đồng nghĩa với nguy cơ lạm phát kéo dài, và điều đó có thể khiến Fed phải duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến. Đối với vàng, một tài sản không sinh lãi thì đây lại là yếu tố bất lợi khi chi phí cơ hội nắm giữ tiếp tục gia tăng.
Thực tế, biên bản cuộc họp Fed tháng 6 công bố tuần trước đã cho thấy một bức tranh khá rõ ràng. Dù ngân hàng trung ương Mỹ vẫn quyết định giữ nguyên lãi suất, một số nhà hoạch định chính sách đã bắt đầu cân nhắc khả năng cần tiếp tục thắt chặt nếu lạm phát không giảm như kỳ vọng. Đồng thời, mối quan ngại về thị trường lao động cũng đã dịu bớt, trong khi ưu tiên kiểm soát lạm phát ngày càng được nhấn mạnh.
Đó là lý do vì sao mỗi biến động mới của giá dầu đều ngay lập tức tác động đến kỳ vọng lãi suất và kéo theo sự điều chỉnh trên thị trường vàng.
Nhìn rộng hơn, kể từ khi xung đột Mỹ – Iran bùng phát vào cuối tháng 2, giá vàng đã điều chỉnh hơn 20%, chấm dứt chuỗi tăng kéo dài gần ba năm. Có thời điểm vàng rơi xuống dưới mốc tâm lý 4.000 USD/ounce lần đầu tiên kể từ cuối năm ngoái khi làn sóng chốt lời lan rộng trên thị trường.
Dòng tiền đầu cơ cũng đang trở nên thận trọng hơn. Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy các quỹ đầu cơ và tổ chức quản lý tiền đã tiếp tục cắt giảm vị thế mua ròng đối với vàng trong tuần kết thúc ngày 7/7, phản ánh tâm lý phòng thủ trước hàng loạt rủi ro vĩ mô.
Tuần này, sự chú ý của thị trường sẽ không chỉ dừng lại ở Trung Đông. Hai sự kiện có thể quyết định xu hướng tiếp theo của vàng là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ và phiên điều trần đầu tiên trước Quốc hội của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trên cương vị người đứng đầu ngân hàng trung ương.
Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục nóng hơn kỳ vọng và Fed phát đi tín hiệu cứng rắn hơn về lãi suất, áp lực đối với vàng có thể còn kéo dài. Ngược lại, nếu CPI cho thấy áp lực giá cả đang hạ nhiệt, thị trường sẽ có cơ sở để giảm bớt kỳ vọng thắt chặt và vàng có thể tìm lại động lực phục hồi sau nhiều tuần chịu sức ép.
Không chỉ vàng, làn sóng bán tháo cũng xuất hiện trên nhiều kim loại quý khác. Giá bạc giảm khoảng 1,7%, trong khi bạch kim và palladium đồng loạt đi xuống. Trái lại, chỉ số Dollar Index tiếp tục tăng, phản ánh xu hướng dòng tiền quay trở lại đồng USD khi thị trường chuẩn bị bước vào một tuần được đánh giá là có thể định hình lại kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ của Fed cũng như xu hướng của các tài sản trú ẩn trong thời gian tới.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
