Vàng và bạc đồng loạt bứt phá trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ và giá dầu cùng tăng. Đây là diễn biến đáng chú ý bởi thông thường, môi trường lãi suất cao và lợi suất đi lên sẽ gây áp lực lên kim loại quý. Tuy nhiên, lần này thị trường lại lựa chọn ưu tiên yếu tố phòng thủ và tín hiệu kỹ thuật, giúp vàng có thời điểm tăng hơn 50 USD trong ngày trước khi đóng cửa quanh 4.130 USD/ounce.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Theo quan điểm của tôi, đợt phục hồi này phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường nhiều hơn là sự thay đổi của các yếu tố vĩ mô. Sau nhiều tuần điều chỉnh, lực mua kỹ thuật đã xuất hiện đúng thời điểm khi vàng vượt lên trên các vùng kháng cự quan trọng, trong khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục khiến dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn.
Phiên giao dịch khép lại với giá vàng giao ngay đạt đỉnh 4.166 USD/ounce trước khi điều chỉnh nhẹ và đóng cửa quanh 4.130 USD, tăng khoảng 1,3% trong ngày. Bạc cũng nối dài đà hồi phục khi có lúc chạm 60,82 USD/ounce trước khi kết phiên gần 59,70 USD, tăng hơn 1,5%. Đáng chú ý, bạc đã giữ vững trên đường trung bình động 100 phiên và hoàn tất cú bứt phá khỏi đường xu hướng giảm kéo dài trước đó, cho thấy lực mua đang cải thiện rõ rệt.
Điều đáng nói là diễn biến này xảy ra trong bối cảnh các thị trường tài chính không thực sự ủng hộ vàng. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,66%, chỉ số USD Index vẫn duy trì quanh vùng 101 điểm, còn thị trường chứng khoán Mỹ giao dịch giằng co với xu hướng phân hóa. Thông thường, đây là môi trường khiến vàng gặp bất lợi do chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý tăng lên. Thế nhưng lần này, yếu tố kỹ thuật và nhu cầu phòng thủ đã lấn át áp lực từ lãi suất.
Ở chiều ngược lại, thị trường vẫn chưa tìm được câu trả lời rõ ràng về chính sách tiền tệ của Fed. Lạm phát tháng 6 có dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng các số liệu về doanh số bán lẻ, thị trường lao động và hoạt động sản xuất vẫn cho thấy nền kinh tế Mỹ chưa suy yếu đủ để Fed sớm chuyển sang nới lỏng. Điều đó khiến kỳ vọng lãi suất tiếp tục dao động và thị trường vẫn phải chờ thêm tín hiệu từ cuộc họp của Fed cũng như loạt dữ liệu PMI sẽ được công bố trong những ngày tới.
Trong khi đó, Trung Đông tiếp tục là tâm điểm của thị trường năng lượng. Eo biển Hormuz vẫn duy trì hoạt động nhưng áp lực an ninh ngày càng lớn khi các hoạt động quân sự và ngoại giao diễn ra song song. Washington tiếp tục cảnh báo về nguy cơ Iran kiểm soát hoặc áp đặt các điều kiện đối với tàu thuyền đi qua tuyến hàng hải chiến lược này, trong khi các cuộc tấn công tại Biển Đỏ và khu vực Vịnh Ba Tư vẫn làm gia tăng rủi ro đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu.
Chính những bất ổn đó đã đẩy giá dầu tiếp tục đi lên. Dầu Brent đóng cửa trên 94 USD/thùng, mức cao nhất trong nhiều tuần, còn dầu WTI tiến sát 87 USD/thùng. Điều này tạo ra một nghịch lý quen thuộc đối với thị trường vàng. Một mặt, rủi ro địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn và hỗ trợ giá vàng. Nhưng mặt khác, giá năng lượng tăng lại làm dấy lên lo ngại lạm phát sẽ quay trở lại, kéo lợi suất trái phiếu tăng cao và phần nào hạn chế dư địa tăng của kim loại quý.
Tổng thể, tôi cho rằng thị trường kim loại quý đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi cả ba yếu tố lớn cùng tác động đồng thời: rủi ro địa chính trị, kỳ vọng chính sách của Fed và tín hiệu kỹ thuật. Việc vàng tăng mạnh ngay cả khi lợi suất trái phiếu và giá dầu cùng đi lên cho thấy dòng tiền phòng thủ đang trở lại. Tuy nhiên, để xu hướng tăng được xác nhận, vàng cần chinh phục thành công vùng 4.167–4.200 USD. Nếu điều đó xảy ra, khả năng mở ra một nhịp tăng mới sẽ trở nên rõ ràng hơn trong những tuần tới.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
