Dầu WTI hạ nhiệt khi rủi ro nguồn cung Trung Đông giảm bớt

WTI đã giảm từ vùng trên 100 USD xuống quanh 92–93 USD. Nhưng đợt giảm này chưa phản ánh một thị trường dư cung; nguyên nhân quan trọng hơn là phần bù rủi ro địa chính trị đang được rút lại khi nguồn cung và vận chuyển dầu Trung Đông có dấu hiệu phục hồi.

“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC“

Lượng dầu Ả Rập Xê Út vận chuyển qua eo biển Hormuz đã tăng lên trung bình khoảng 2,9 triệu thùng/ngày trong sáu ngày gần đây, so với chỉ 700.000 thùng/ngày trong tháng 8. Xuất khẩu dầu thô của nước này cũng phục hồi lên hơn 4 triệu thùng/ngày trong tháng 9, từ khoảng 2,4 triệu thùng/ngày trong tháng 8.

Đây là thay đổi quan trọng đối với thị trường. Khi dòng dầu thực tế phục hồi, xác suất xảy ra một cú thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng giảm xuống. Phần rủi ro từng được cộng vào giá dầu vì lo ngại gián đoạn cũng theo đó bị loại bỏ.

Kỳ vọng ngoại giao giữa Mỹ và Iran đang củng cố xu hướng này. Việc hai bên phát tín hiệu về khả năng nối lại tiếp xúc khiến thị trường có thêm cơ sở để giảm lo ngại về một sự gián đoạn nguồn cung kéo dài.

Tuy nhiên, rủi ro chưa biến mất. Hoạt động của Houthi và an ninh hàng hải tại Biển Đỏ, Hormuz vẫn là những biến số có thể nhanh chóng thay đổi câu chuyện. Đáng chú ý, lượng dầu chuyển giữa các tàu tại Trung Đông đã tăng lên khoảng 2,5 triệu thùng/ngày trong tháng 9, từ 1,4 triệu thùng/ngày trong tháng 8. Điều này cho thấy hệ thống logistics đang phục hồi nhưng vẫn chưa trở lại trạng thái bình thường.

Về giá, hợp đồng WTI tháng 10 đã giảm khoảng 4,5% trong phiên thứ Hai, xuống 95,78 USD, trong khi hợp đồng tháng 11 lùi về quanh 92 USD. Nhịp hồi nhẹ sau đó có thể một phần đến từ điều chỉnh vị thế sau chuỗi giảm mạnh, thay vì phản ánh một thay đổi cơ bản mới.

Vì vậy, thị trường hiện không đơn giản định giá câu chuyện “dầu giảm”. Điều đang được định giá lại là khoảng cách giữa nguồn cung thực tế đang phục hồi và rủi ro một cú gián đoạn mới.

Ba biến số cần theo dõi là tiến triển ngoại giao Mỹ–Iran, tốc độ phục hồi xuất khẩu của Ả Rập Xê Út và an toàn hàng hải tại Hormuz, Biển Đỏ. Nếu nguồn cung tiếp tục cải thiện, phần bù rủi ro có thể tiếp tục thu hẹp. Ngược lại, một sự cố mới tại cơ sở năng lượng hoặc tuyến vận tải có thể nhanh chóng đảo chiều kỳ vọng.

Giá dầu đang giảm không nhất thiết vì rủi ro nguồn cung đã biến mất. Điều quan trọng hơn là thị trường đang đánh giá xác suất gián đoạn nghiêm trọng thấp hơn so với trước.

CSGVN không cố đoán từng nhịp giá; điều quan trọng hơn là xác định những điều kiện đang giữ cho kịch bản hiện tại còn hiệu lực.

Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!

Cảnh báo rủi ro và miễn trừ trách nhiệm

CSGVN.COM là nền tảng tổng hợp và cung cấp thông tin về thị trường tài chính. CSGVN.COM không phải là tổ chức đầu tư, công ty chứng khoán hoặc đơn vị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư; đồng thời không huy động vốn hay nhận ủy thác đầu tư dưới bất kỳ hình thức nào. Giao dịch các sản phẩm tài chính tiềm ẩn rủi ro cao và có thể dẫn đến mất một phần hoặc toàn bộ số vốn. Người dùng chỉ nên giao dịch bằng nguồn tiền có khả năng chấp nhận mất và cần tự đánh giá kiến thức, kinh nghiệm, mục tiêu cũng như khả năng chịu rủi ro của mình. Khi cần thiết, người dùng nên tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính hoặc pháp lý độc lập. Toàn bộ nội dung được đăng tải trên CSGVN.COM chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, tổng hợp tài liệu và hỗ trợ người đọc tham khảo. Các nội dung này không cấu thành tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư, khuyến nghị giao dịch, lời chào mời, đề nghị mua bán hoặc sự thúc đẩy tham gia giao dịch bất kỳ sản phẩm tài chính nào. Mọi quyết định giao dịch hoặc sử dụng dịch vụ của bên thứ ba đều do người dùng tự xem xét và chịu trách nhiệm. CSGVN.COM không bảo đảm về kết quả, lợi nhuận hoặc mức độ phù hợp của bất kỳ sản phẩm, dịch vụ hay chiến lược giao dịch nào được đề cập trên website. CSGVN.COM có thể nhận doanh thu từ hoạt động quảng cáo hoặc hợp tác thương mại với các nhãn hàng và đối tác. Nội dung quảng cáo được xem xét trước khi đăng tải nhằm hạn chế thông tin không phù hợp hoặc có khả năng gây hại. Tuy nhiên, việc xuất hiện trên CSGVN.COM không đồng nghĩa với sự bảo đảm tuyệt đối về uy tín, chất lượng hoặc mức độ phù hợp của sản phẩm, dịch vụ. Người dùng cần chủ động kiểm tra thông tin và cân nhắc kỹ trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. CSGVN.COM tôn trọng và tuân thủ Hiến pháp, pháp luật Việt Nam. Khi nhận được yêu cầu hợp pháp từ cơ quan nhà nước có thẩm quyền, CSGVN.COM sẽ phối hợp xử lý, điều chỉnh, tạm ngừng hoặc gỡ bỏ nội dung liên quan theo quy định.