Chương trình độc quyền cho thành viên sử dụng nền tảng XM thuộc CSGVN
Dữ liệu PPI bất ngờ bùng nổ! Vàng tăng vọt lên 2650, USD chịu áp lực.
Vào ngày 11 tháng 10, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) hàng năm trong tháng 9 ở mức 1,8%, cao hơn kỳ vọng của thị trường là 1,6%. Giá trị trước đó cũng được điều chỉnh tăng từ 1,7% lên 1,9%. Mặc dù lãi suất hàng tháng được ghi nhận là 0%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 0,1% nhưng dữ liệu tổng thể phản ánh áp lực lạm phát vẫn tồn tại. Tỷ lệ PPI cơ bản hàng năm cũng cao tới 2,8%, vượt mức dự kiến 2,7%, tiếp tục cho thấy lạm phát có tính ổn định cao. Dữ liệu này nêu bật sự phức tạp của tình hình lạm phát ở Hoa Kỳ và một lần nữa gây ra một cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Phản ứng ngay lập tức của thị trường
Sau khi dữ liệu được công bố, vàng và đồng dollar Mỹ chuyển động tương đối nhanh và nhạy cảm. Vàng giao ngay phục hồi nhanh chóng trong thời gian ngắn, đạt mức tối đa 2.650 USD/ounce và hiện giao dịch ở mức 2.644,12 USD/ounce, ghi nhận mức tăng trong ngày khoảng 0,78%. Sự gia tăng giá vàng này phản ánh mối lo ngại của thị trường về rủi ro lạm phát và tâm lý e ngại rủi ro lại một lần nữa nóng lên. Đồng thời, chỉ số dollar Mỹ (DXY) hoạt động tương đối yếu, giảm hơn 10 điểm trong ngắn hạn và hiện giao dịch ở mức 102,83. Sự suy yếu của đồng dollar Mỹ có liên quan trực tiếp đến một số chỉ số trong đó dữ liệu PPI hoạt động kém hơn kỳ vọng của thị trường. Đặc biệt, tỷ giá không đổi hàng tháng khiến các nhà đầu tư nghi ngờ về sự hỗ trợ ngắn hạn của đồng dollar Mỹ.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và giải thích thị trường
Việc công bố dữ liệu PPI chắc chắn đã làm tăng sự không chắc chắn của thị trường về đường hướng chính sách trong tương lai của Fed. Các nhà phân tích từ nhiều tổ chức nổi tiếng tin rằng dữ liệu PPI tháng 9 cho thấy lạm phát của Mỹ nhìn chung đã ổn định, điều này tạo cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất hơn nữa trong năm hoặc đầu năm tới. Giá xăng giảm mạnh đã hỗ trợ hạn chế áp lực tăng PPI. Mặc dù giá thực phẩm bán buôn đã tăng đáng kể nhưng giá năng lượng giảm rõ ràng đã làm suy yếu nguy cơ lạm phát tăng cao nói chung.
Chính sách tiền tệ của Fed đặc biệt quan trọng vào thời điểm này và thị trường rất nhạy cảm với nó. Thị trường trước đây thường tin rằng chu kỳ chính sách thắt chặt của Fed sắp kết thúc và dữ liệu PPI của tháng 9 đã xác nhận kỳ vọng này ở một mức độ nào đó. Mặc dù dữ liệu lãi suất hàng năm vẫn cao hơn dự kiến, thị trường vẫn nhận thấy dấu hiệu lạm phát chậm lại, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, điều này đã làm dấy lên hy vọng về việc cắt giảm lãi suất.
Các tổ chức thường tin rằng việc ổn định lạm phát sẽ giúp Cục Dự trữ Liên bang có nhiều dư địa hơn để giảm tốc độ tăng lãi suất hoặc dần dần chuyển sang cắt giảm lãi suất trong tương lai. Một số nhà phân tích thậm chí còn tin rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể tiến hành đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào quý đầu tiên của năm tới, điều này sẽ có tác động đáng kể đến cả đồng dollar Mỹ và thị trường vàng. Các nhà phân tích nổi tiếng đã chỉ ra rằng “động thái tiếp theo của Fed phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế tiếp theo và hiệu suất vừa phải của PPI và CPI có thể khiến họ có lý do để nới lỏng hơn nữa.”
Phân tích tác động đến xu hướng thị trường
Trong phản ứng ngắn hạn của thị trường sau khi dữ liệu PPI được công bố, xu hướng của vàng và đồng dollar Mỹ bước đầu đã phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Vàng giao ngay đạt 2.650 USD/ounce, vượt qua mức kháng cự quan trọng về mặt kỹ thuật. Nếu Cục Dự trữ Liên bang áp dụng chính sách ôn hòa hơn trong tương lai trong bối cảnh áp lực lạm phát chậm lại, vàng dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng giá vàng có thể gặp phải một số kháng cự trong ngắn hạn, nhưng trong những tuần tới, vàng vẫn có khả năng tăng cao hơn và thậm chí có thể kiểm tra mốc tâm lý quan trọng là 2.700 USD/ounce.
Mặt khác, hiệu suất của đồng dollar có thể vẫn chịu áp lực. Nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ Fed tăng lên, đồng dollar sẽ mất đi phần nào sức hấp dẫn. Các nhà phân tích kỳ vọng rằng chỉ số dollar Mỹ có thể giảm sâu hơn nữa về mức hỗ trợ dưới 102 trong những tuần tới. Tuy nhiên, điều này còn phụ thuộc vào định hướng chính sách tiền tệ ở các nền kinh tế lớn khác, đặc biệt là thái độ của Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản. Nếu chu kỳ nới lỏng tiền tệ toàn cầu diễn ra như thị trường kỳ vọng, đồng USD sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá lớn hơn.
Đối với thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, dữ liệu PPI cũng thúc đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Hoa Kỳ đã tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 30 tháng 7, cho thấy thị trường vẫn lo ngại về kỳ vọng lạm phát, mặc dù dữ liệu PPI nhìn chung đã ổn định. Tuy nhiên, lợi suất tăng cũng có nghĩa là giá trái phiếu giảm và các nhà đầu tư có thể điều chỉnh thêm vị thế của mình và đánh giá lại tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro của trái phiếu dài hạn.
Tổng hợp lại, mặc dù dữ liệu PPI cho thấy áp lực lạm phát đã giảm bớt nhưng phản ứng của thị trường vẫn còn thận trọng. Sự gia tăng ngắn hạn của vàng phản ánh tâm lý lo ngại rủi ro, trong khi sự sụt giảm của đồng dollar phản ánh sự không chắc chắn của nhà đầu tư về đường hướng chính sách của Fed. Trong tương lai, thị trường sẽ chú ý đến chỉ số CPI sắp tới và các dữ liệu kinh tế quan trọng khác để xác nhận thêm liệu Cục Dự trữ Liên bang có thay đổi hướng chính sách tiền tệ hay không. Nếu dữ liệu trong tương lai tiếp tục cho thấy lạm phát giảm, thị trường sẽ tiếp tục đặt cược vào chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đến sớm, vàng có thể có đà tăng lớn hơn và đồng dollar có thể tiếp tục suy yếu.
Khánh Mai -Tin tức báo chí
Cảnh báo rủi ro: Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. Tham gia cộng đồng của CSG Group   |
