CHƯƠNG TRÌNH HOÀN PHÍ GIAO DỊCH ĐẾN 10$/LOT TỪ XM VIETNAM
Vàng đang bước vào một giai đoạn khá đặc biệt của chu kỳ thị trường: không còn tăng nóng như đầu năm, nhưng cũng chưa xuất hiện bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy xu hướng tăng dài hạn thực sự kết thúc.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Sau nhịp điều chỉnh mạnh về vùng hỗ trợ tâm lý 4.000USD/ ounce, giá vàng đã giữ được cấu trúc ổn định và bắt đầu dao động tích lũy trong biên độ hẹp hơn. Điều đó cho thấy thị trường đang tạm thời “nguội đi”, nhưng chưa hề đánh mất nền tảng cốt lõi đã tạo ra đợt tăng lịch sử suốt nhiều tháng qua.
Theo quan sát của tôi, đây không phải là giai đoạn thị trường tháo chạy khỏi vàng. Thay vào đó, dòng tiền toàn cầu đang bước vào quá trình tái phân bổ.
Trong ngắn hạn, tâm điểm của thị trường hiện không còn nằm ở kim loại quý mà chuyển sang các cổ phiếu tăng trưởng liên quan đến trí tuệ nhân tạo và ngành bán dẫn. Cơn sốt AI đang hút một lượng vốn khổng lồ khỏi các tài sản phòng thủ truyền thống, đặc biệt sau khi các công ty công nghệ lớn tiếp tục công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và đẩy Nasdaq lên cao.
Điều này khiến vàng mất đi một phần động lực đầu cơ từng hỗ trợ rất mạnh trong giai đoạn đầu năm.
Thực tế, cú tăng lịch sử của vàng trước đó đến từ 2 động lực rất lớn: làn sóng mua vàng mạnh tay của các ngân hàng trung ương và dòng tiền đầu cơ đặt cược vào kịch bản đồng USD suy yếu kéo dài. Nhưng hiện tại, khi thị trường công nghệ trở nên hấp dẫn hơn, một phần dòng vốn đã tạm thời dịch chuyển khỏi vàng để tìm kiếm lợi suất cao hơn.
Dù vậy, điều quan trọng là chưa có dấu hiệu bán tháo quy mô lớn nào xuất hiện.
Đó là chi tiết mà tôi cho rằng nhiều người đang bỏ qua.
Phần lớn nhà đầu tư hiện không lựa chọn rời bỏ vàng hoàn toàn. Họ chỉ đơn giản là chuyển sang chiến lược “đầu tư song song”: tiếp tục nắm giữ vàng như một lớp tài sản phòng thủ dài hạn, đồng thời gia tăng tỷ trọng vào các cổ phiếu AI và bán dẫn để tận dụng sóng tăng trưởng mới của thị trường công nghệ.
Chính cấu trúc dòng tiền này đã giúp vàng giữ vững vùng hỗ trợ 4.000USD/ ounce bất chấp áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Nếu thị trường thật sự mất niềm tin vào vàng, giá đã khó có thể đứng vững tại khu vực này.
Hiện tại, vàng đang trở nên nhạy cảm hơn rất nhiều với kỳ vọng lãi suất thực thay vì các cú sốc địa chính trị như trước. Khi căng thẳng toàn cầu dịu xuống phần nào, trọng tâm của thị trường quay trở lại câu hỏi quen thuộc: Fed sẽ giữ lãi suất cao trong bao lâu?
Và đây mới là biến số quyết định hướng đi tiếp theo của vàng.
Cuộc họp chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đang diễn ra trong bối cảnh thị trường gần như chia đôi kỳ vọng. Một bên tin rằng Fed vẫn phải duy trì lập trường cứng rắn để kiểm soát lạm phát. Bên còn lại cho rằng nền kinh tế Mỹ đang dần chậm lại và lãi suất thực cuối cùng sẽ phải giảm xuống.
Sự giằng co này khiến vàng bị “kẹt” trong vùng tích lũy hiện tại.
Tuy nhiên, nhìn xa hơn khỏi biến động ngắn hạn, tôi cho rằng nền tảng của thị trường tăng giá dài hạn vẫn chưa thay đổi.
Thế giới hiện vẫn đang đối mặt với ba xu hướng rất lớn: sự suy yếu dần của niềm tin vào tài sản định danh bằng đô la, nhu cầu phòng vệ trước rủi ro mất giá tiền tệ, và xu hướng các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ ngoại hối bằng vàng.
Đó là những yếu tố mang tính cấu trúc, không phải câu chuyện đầu cơ ngắn hạn.
Ngay cả khi hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương có chậm lại trong vài tháng gần đây, xu hướng dài hạn vẫn rất rõ ràng: nhiều quốc gia tiếp tục giảm phụ thuộc vào đồng USD trong hệ thống dự trữ quốc gia. Và một khi tốc độ mua vàng của các ngân hàng trung ương tăng trở lại, thị trường hoàn toàn có thể bước vào một nhịp tăng mới.
Nói cách khác, điều vàng đang thiếu lúc này không phải là “niềm tin dài hạn”, mà là một chất xúc tác đủ mạnh để kéo dòng tiền quay trở lại.
Chất xúc tác đó có thể đến từ Fed.
Nếu Fed bắt đầu phát tín hiệu mềm mỏng hơn với lãi suất, hoặc thị trường nhận thấy lãi suất thực đã đạt đỉnh, vàng sẽ nhanh chóng lấy lại động lực tăng trưởng. Ngược lại, nếu chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì trạng thái cứng rắn quá lâu, thị trường có thể còn phải đi ngang thêm một thời gian nữa.
Vì vậy, theo tôi, giai đoạn hiện tại phù hợp để nhìn vàng như một thị trường đang “tích lũy năng lượng” hơn là một xu hướng suy yếu.
Đợt điều chỉnh này có thể khiến tâm lý ngắn hạn trở nên thận trọng hơn, nhưng cấu trúc dài hạn của thị trường vàng toàn cầu vẫn chưa hề bị phá vỡ.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
