Chương trình độc quyền cho thành viên sử dụng nền tảng XM thuộc CSGVN
Hãy chuẩn bị cho tình trạng lợi nhuận chứng khoán Mỹ giảm trong thập kỷ tới
Các chiến lược gia cổ phiếu của J.P. Morgan, Jan Loeys và Alexander Wise gần đây đã công bố một báo cáo cho biết mô hình của họ cho thấy lợi nhuận trung bình hàng năm của Chỉ số S&P 500 trong 10 năm tới có thể giảm xuống còn 5,7%, chỉ bằng ½ mức kể từ khi kết thúc Thế chiến thứ hai.
Kết luận của 2 nhà phân tích phần lớn dựa trên các tính toán toán học. Theo mô hình này, định giá cổ phiếu hiện tại của Hoa Kỳ tương đối cao so với mức lịch sử và điều này phần lớn là do các cổ phiếu cực lớn như “Seven Sisters” của chứng khoán Hoa Kỳ. Nhiều dữ liệu lịch sử cho thấy rằng về lâu dài, định giá cổ phiếu Mỹ sẽ trở về mức trung bình, nghĩa là lợi nhuận thị trường chứng khoán sẽ thấp hơn trong những năm tới.
JPMorgan Chase báo cáo rằng chỉ số S&P 500 hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập là 23,7 lần, đắt hơn khoảng 25% so với mức trung bình 35 năm của nó là 19 lần. Tỷ lệ giá trên thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ (CAPE) do Robert Shiller, người Mỹ đoạt giải Nobel về kinh tế, biên soạn, cũng cho thấy mức định giá hiện tại của chứng khoán Mỹ là cao.
S&P 500 đã tăng hơn 24% vào năm ngoái và tăng hơn 18,5% tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2024. Qua đêm, chỉ số S&P đã tiến gần đến mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại mới khi các nhà giao dịch háo hức chờ đợi quyết định lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang vào tối nay.
Dân số già đi đang gia tăng, chính phủ đang phải chống chọi với thâm hụt ngân sách, sự giám sát độc quyền đang thắt chặt và chứng khoán Mỹ rõ ràng đang chịu áp lực
Ngay cả khi đặt mô hình này sang một bên, các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế Mỹ vẫn không có lợi cho sự tăng trưởng liên tục của chứng khoán Mỹ.
JPMorgan Chase chỉ ra rằng trở ngại rõ ràng nhất là dân số Hoa Kỳ đang già đi nhanh chóng, trong đó các nhà đầu tư lớn tuổi có xu hướng từ bỏ cổ phiếu để chuyển sang đầu tư bảo thủ hơn như trái phiếu.
Khi ngày càng nhiều người thuộc thế hệ baby boomer và người Mỹ thế hệ X đến tuổi nghỉ hưu, việc phân bổ cổ phiếu của các hộ gia đình đang phải đối mặt với áp lực giảm giá. J.P. Morgan đã viết:
Việc phân bổ cổ phiếu của thế hệ “baby boomer” hiện đang ở mức cao kỷ lục, và tình trạng già hóa sẽ khiến ngày càng nhiều người trong số họ giảm phân bổ cổ phiếu, điều này có thể dẫn đến tỷ lệ thu nhập trên thị trường chứng khoán Mỹ giảm.
Một câu hỏi khác là liệu các doanh nghiệp Hoa Kỳ có thể tiếp tục phát triển sau khi trải qua mức tăng trưởng kỷ lục trong đại dịch coronavirus hay không.
Với những nỗ lực của chính phủ liên bang nhằm giảm thâm hụt ngân sách, JPMorgan Chase dự đoán rằng thuế doanh nghiệp của Hoa Kỳ có thể tăng trong tương lai. Các hành động chống độc quyền ngày càng tăng do Hoa Kỳ quản lý chắc chắn sẽ làm giảm giá trị của những gã khổng lồ công nghệ.
JPMorgan Chase cũng chỉ ra rằng sự bất ổn chính trị và tình trạng phi dollar hóa ở Mỹ cũng có thể làm suy yếu lợi nhuận chứng khoán Mỹ trong dài hạn, mặc dù cho đến nay, tác động của cả 2 kịch bản lên thị trường vẫn chưa rõ ràng.
Khánh Mai -Tin tức báo chí
Cảnh báo rủi ro: Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. Tham gia cộng đồng của CSG Group
   |
