Tôi cho rằng cú rơi mạnh của vàng trong phiên châu Á không đơn thuần là phản ứng với một bài phát biểu, mà là hệ quả của một thông điệp chính sách thiếu nhất quán và thị trường đã phản ứng rất nhanh chóng.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Chỉ trong vài phút sau bài phát biểu giờ vàng của Donald Trump, giá vàng đảo chiều gần như hoàn toàn: từ đỉnh trong ngày quanh 4.800USD ounce rơi thẳng về vùng 4.650USD, mất khoảng 150 USD. Điều đáng nói là cú giảm này không xuất phát từ một tín hiệu rõ ràng về hòa bình, mà ngược lại từ sự mâu thuẫn trong chính thông điệp.
Một mặt, ông Trump tuyên bố chiến dịch quân sự về cơ bản đã đạt mục tiêu và cuộc chiến “sắp kết thúc”. Nhưng ngay sau đó, ông lại để ngỏ khả năng tấn công Iran “cực kỳ mạnh” trong vòng hai đến 3 tuần tới. Với thị trường, đây không phải là tín hiệu hạ nhiệt, mà là dấu hiệu cho thấy rủi ro vẫn còn nguyên thậm chí có thể bước sang một pha leo thang mới.
Phản ứng lan rộng ngay lập tức: chứng khoán châu Á suy yếu, hợp đồng tương lai Mỹ tiếp tục giảm, trong khi đồng USD phục hồi và giá dầu bật tăng hơn 5%. Trục căng thẳng vẫn nằm ở Hormuz Strait, nơi dòng chảy năng lượng toàn cầu bị bóp nghẹt và chưa có bất kỳ lộ trình rõ ràng nào để khôi phục.
Ở góc nhìn của tôi, cú giảm của vàng lần này phản ánh đúng bản chất của thị trường trong giai đoạn khủng hoảng: vàng không phải lúc nào cũng tăng khi rủi ro tăng. Khi biến động lan sang nhiều tài sản, nhà đầu tư buộc phải thanh lý cả tài sản trú ẩn để bù đắp thua lỗ ở các vị thế khác. Đây là mô hình quen thuộc trong các cú sốc thanh khoản và lần này cũng không ngoại lệ.
Điều đáng chú ý hơn nằm ở bối cảnh rộng hơn. Trước đó, vàng đã có chuỗi tăng mạnh và từng chạm mốc 4.800USD, nhưng đà tăng này phần lớn dựa trên kỳ vọng giảm leo thang và khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ. Khi bài phát biểu của Trump không xác nhận được kịch bản đó, thậm chí còn làm gia tăng bất định thị trường buộc phải “reset” lại toàn bộ định giá.
Cùng lúc, áp lực từ lạm phát và giá dầu cao tiếp tục làm xói mòn kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Sau khi đã giảm gần 12% trong tháng 3 mức tệ nhất kể từ năm 2008 vàng bước vào tháng 4 với nền tảng vĩ mô yếu hơn nhiều so với bề ngoài của một tài sản trú ẩn.
Tóm lại, cú giảm 150 USD không phải là một phản ứng quá đà. Nó là sự điều chỉnh cần thiết của thị trường khi nhận ra rằng: chiến tranh có thể “sắp kết thúc” trên lời nói, nhưng rủi ro thực tế địa chính trị, năng lượng và chính sách tiền tệ vẫn chưa hề rời đi.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
