“Nghịch lý của Powell” gây ra nhiều thách thức thế giới!
Thị trường tiếp tục tập trung vào thông tin về việc chuyển hướng sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, cùng với xu hướng phản ứng thái quá trước bất kỳ gợi ý nào về việc nới lỏng như vậy, đã tạo ra một chu kỳ tự kéo dài, đặt ra những thách thức phức tạp cho các nhà hoạch định chính sách. Chu kỳ này diễn ra như sau: Việc cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường tài sản, sự giàu có tăng lên và chi tiêu thúc đẩy lạm phát cao hơn, và sự kết hợp này đòi hỏi lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Thị trường phản ứng với nhiều nguồn thông tin khác nhau, bao gồm cả việc công bố dữ liệu kinh tế theo kế hoạch. Ví dụ, báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến vào thứ 6 tuần trước đã khơi dậy sự quan tâm đến việc cắt giảm lãi suất và đẩy cổ phiếu lên cao hơn.
Mặc dù một số thông tin, chẳng hạn như công bố dữ liệu kinh tế theo kế hoạch, không được Fed trực tiếp kiểm soát, nhưng một số thông tin có thể bị ảnh hưởng, đặc biệt là các tuyên bố công khai của các nhà hoạch định chính sách quan trọng.
Xu hướng bí ẩn của Chủ tịch Fed về việc cắt giảm lãi suất đã trở thành động lực chính thúc đẩy tâm lý thị trường kể từ cuối năm ngoái, thường khiến thị trường tài sản tăng vọt theo những gợi ý ôn hòa của ông. Chẳng hạn, sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào ngày 3/5, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell khẳng định rằng Fed khó có thể tăng lãi suất khi có động thái chính sách tiếp theo. Tương tự như vậy, sau cuộc họp tháng 4, ông đã nhẹ nhàng bác bỏ dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến trong tháng 1 và tháng 2. Đúng như dự đoán, lời nói của Powell đã thúc đẩy thị trường tăng vọt. Có thể dùng thuật ngữ “ Nghịch lý Powell ” để mô tả tình huống trên. Những dấu hiệu không liên tục về thành kiến ôn hòa trong các tuyên bố công khai của chủ tịch có thể dẫn đến sự lạc quan trên thị trường, điều này có thể dẫn đến áp lực lạm phát và dẫn đến lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn . Điều nghịch lý là phản ứng của thị trường trước những bình luận của Powell đã tạo ra một môi trường trong đó Fed phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để chống lạm phát.
Một số thách thức trong thế giới thực nảy sinh do Nghịch lý Powell, với 2 rủi ro đáng kể nổi bật. Đầu tiên, khả năng giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài để chống lạm phát (một phần do phản ứng của thị trường trước những tuyên bố của chính Powell) có thể vô tình đẩy nền kinh tế hiện đang khỏe mạnh vào suy thoái. Suy thoái kinh tế có thể đồng nghĩa với việc tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, chi tiêu tiêu dùng ít hơn và gia tăng căng thẳng tài chính đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp thông thường.
Ngoài rủi ro suy thoái gia tăng, lãi suất cao hơn do Nghịch lý của Powell có thể làm trầm trọng thêm căng thẳng trong lĩnh vực ngân hàng. Chi phí vay tăng và căng thẳng trong bảng cân đối kế toán có thể dẫn đến tỷ lệ phá sản ngân hàng cao hơn, đặc biệt nếu kết hợp với các lỗ hổng hiện có như rủi ro về bất động sản thương mại hoặc các khoản lỗ chưa thực hiện trên chứng khoán.
Điều này có thể dẫn đến số lượng kỷ lục người tiết kiệm không có bảo hiểm, đặt ra thách thức lớn cho các cơ quan quản lý do rủi ro ổn định đối với hệ thống tài chính. Đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp, sự bất ổn trong lĩnh vực ngân hàng có thể dẫn đến khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng và gia tăng bất ổn tài chính.
Việc giải quyết Nghịch lý Powell là rất quan trọng vì nó gây ra rủi ro đáng kể về kinh tế và thị trường. Fed phải hết sức chú ý đến tác động của các tuyên bố công khai của mình đối với kỳ vọng của thị trường và mức giá, đồng thời điều chỉnh chiến lược truyền thông của mình cho phù hợp. Bằng cách chủ động thực hiện các bước này, Fed có thể giảm thiểu tác động của nghịch lý này tới lạm phát, thể hiện cam kết của mình trong việc giải quyết những thách thức phức tạp của bối cảnh kinh tế hiện tại và cuối cùng là đóng góp vào một môi trường kinh tế ổn định hơn cho tất cả mọi người.
Bằng cách đó, ngân hàng trung ương có thể đảm bảo rằng hoạt động truyền thông của mình định hướng hiệu quả kỳ vọng của thị trường và thúc đẩy tăng trưởng bền vững lâu dài.
Khánh Mai – Tin tức báo chí
Cảnh báo rủi ro: Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính.
Chương trình rút thăm trúng thưởng độc quyền của CSG group
Tham gia cộng đồng của CSG Group   |
