Chương trình độc quyền cho thành viên sử dụng nền tảng XM thuộc CSGVN
Tình trạng vỡ nợ ngày càng tăng trong nền kinh tế Mỹ sẽ thúc đẩy đợt tăng giá tiếp theo của vàng
Đồng dollar Mỹ đã tăng vọt trong 2 năm qua nhưng dường như đang suy yếu khi tháng 8 sắp kết thúc. Xu hướng tăng giá của đồng dollar rõ ràng đã bị phá vỡ, xóa sạch toàn bộ lợi nhuận của năm 2024 chỉ sau vài ngày giao dịch.
Hiện tại, nhu cầu vàng cao kỷ lục chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu về kim loại vật chất từ các ngân hàng trung ương và châu Á (Trung Quốc và Ấn Độ). Nhu cầu vàng tăng mạnh trong tháng 7, đạt mức cao nhất trong 14 năm.
Tổng nhu cầu vàng đã dao động trong khoảng 1.200 đến 1.300 tấn trong 3 năm qua, chủ yếu do 2 nhóm người mua: các nhà đầu tư vàng vật chất châu Á và các ngân hàng trung ương, những nhóm chưa bao giờ mua nhiều vàng như họ có trong 2 năm qua.
Sự thay đổi trong tháng qua là sự quay trở lại nhu cầu của các nhà đầu tư phương Tây, bằng chứng là sự phục hồi của dòng vốn ETF và đầu tư phi tập trung. Tăng trưởng nhu cầu vàng dường như đang đi đúng hướng. Nhưng điều kiện thứ 2 để vàng trở thành tài sản hấp dẫn một lần nữa là chứng kiến danh mục đầu tư 60/40 cổ điển này giảm giá trị.
Danh mục trái phiếu của Bank of America hiện phải đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện hơn 100 tỷ USD, chiếm khoảng ½ tài sản hữu hình trước thuế của ngân hàng. Điều này có nghĩa là giá trị hiện tại của trái phiếu đã giảm đáng kể so với giá trị mua ban đầu và nếu những khoản lỗ này được ghi nhận, chúng có thể có tác động đáng kể đến tình hình tài chính của ngân hàng.
Danh mục trái phiếu của Bank of America trị giá 466 tỷ USD, hầu hết được phân loại là nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM). Điều này có nghĩa là những chứng khoán này sẽ phục hồi giá trị danh nghĩa theo thời gian, trừ khi xảy ra một sự kiện mang tính hệ thống buộc các ngân hàng phải thanh lý những tài sản này. Tuy nhiên, ngân hàng có nhiều nguồn lực để tránh việc buộc phải thanh lý danh mục đầu tư.
Đầu tiên, phân khúc chứng khoán sẵn sàng để bán (AFS) trị giá 301 tỷ USD đóng vai trò là hàng rào quan trọng chống lại lãi suất tăng trong thời kỳ suy thoái. Ngoài ra, ngân hàng có tài sản lưu động khoảng 1 nghìn tỷ USD và tỷ lệ cho vay trên tiền gửi rất khả quan là 55%.
Tỷ lệ bao phủ thanh khoản ở mức nắm giữ (LCR) là 113% là đủ để ứng phó với các sự kiện mang tính hệ thống mà không ảnh hưởng đến danh mục đầu tư HTM. LCR là thước đo tài chính được các ngân hàng sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng dòng tiền thanh khoản trong vòng 30 ngày trong trường hợp xảy ra khủng hoảng. Nó đo lường tỷ lệ tài sản lưu động chất lượng cao (HQLA) do các ngân hàng nắm giữ trên dòng tiền ròng dự kiến.
LCR từ 100% trở lên cho thấy ngân hàng có đủ thanh khoản để đáp ứng nhu cầu của mình trong trường hợp căng thẳng tài chính, trường hợp của Bank of America.
Thị trường không coi các khoản lỗ chưa thực hiện là rủi ro lớn đối với ngành ngân hàng, đó có thể là lý do tại sao các nhà đầu tư không rời bỏ thị trường trái phiếu. Trên thực tế, lãi suất cao đã thu hút nhiều người đăng ký mới vào các sản phẩm liên quan đến nợ. Hiện tại, 40% danh mục đầu tư truyền thống này thường được phân bổ vào cổ phiếu và điều này vẫn chưa bị nghi ngờ. Các nhà phân tích có xu hướng cho rằng giá sẽ hạ cánh nhẹ nhàng và không mong đợi bất kỳ sự điều chỉnh lớn nào của thị trường. Triển vọng này còn được nâng cao bởi triển vọng cắt giảm lãi suất trong năm bầu cử Hoa Kỳ, điều này sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang và trái phiếu chịu áp lực mạnh mẽ phải can thiệp trong trường hợp chỉ số điều chỉnh nghiêm trọng.
Tuy nhiên, đã có những dấu hiệu rõ ràng về sự suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ trong những ngành nhạy cảm nhất với suy thoái kinh tế.
Trong quý 2 năm 2024, số vụ phá sản mới ở Mỹ lên tới 6.276, mức cao nhất kể từ năm 2017. Số vụ phá sản đã tăng gấp đôi trong hai năm. Hồ sơ theo Chương 7 (thanh lý) đã tăng lên 3.151, mức cao nhất kể từ đại dịch năm 2020. Các vụ phá sản theo Chương 11, cho phép các công ty tiếp tục hoạt động trong khi xây dựng kế hoạch tái tổ chức để trả một phần hoặc toàn bộ các khoản nợ trong một khoảng thời gian nhất định, đã lên tới 2.462 trường hợp, nhiều hơn bất kỳ quý nào khác trong thập kỷ qua.
Các doanh nghiệp nhỏ dường như đặc biệt dễ bị tổn thương trước những đợt tăng giá gần đây. Lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể của Hoa Kỳ đã tăng khoảng 6% kể từ tháng 6 năm 2022, nhưng lạm phát đối với nhiều mặt hàng thiết yếu còn cao hơn nhiều. Giá dịch vụ vận tải tăng 18,5%, trong khi chi phí nhà ở và tiện ích tăng lần lượt 13,5% và 11%. Giá nước, vệ sinh, thu gom rác thải và điện tăng khoảng 10%, trong khi giá thực phẩm và đồ uống tăng 8%. Khi những chi phí này không thể được chuyển vào giá bán, tỷ suất lợi nhuận sẽ bị thu hẹp, gây khó khăn cho việc trả nợ và đe dọa sự tồn tại của doanh nghiệp. Việc không trả được nợ ngay lập tức có thể dẫn đến vỡ nợ, có thể dẫn đến nhiều vụ phá sản hơn:
Số lượng các vụ vỡ nợ ngày càng tăng đã đẩy giá vàng lên cao một cách tự nhiên.
Việc xác nhận suy thoái kinh tế do tỷ lệ vỡ nợ gia tăng ở Hoa Kỳ cho thấy vàng sẽ vượt qua danh mục đầu tư 60/40 cổ điển trong tương lai. Đây có thể là lúc vàng bắt đầu thu hút đáng kể các nhà đầu tư phương Tây. Nhiều nhà phân tích, những người đã miễn cưỡng đầu tư vào vàng trong 2 thập kỷ qua, hiện đang lo ngại về tỷ lệ vỡ nợ gia tăng. Theo logic của họ, càng có nhiều vụ vỡ nợ thì vàng càng có nhiều khả năng tăng giá trị hoặc thậm chí giảm trở lại từ mức cao.
“Đối với những nhà quan sát này, tình trạng vỡ nợ ngày càng tăng trong nền kinh tế Mỹ sẽ thúc đẩy bước tiến tiếp theo của vàng”.
Khánh Mai -Tin tức báo chí
Cảnh báo rủi ro: Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. Tham gia cộng đồng của CSG Group
   |
