CHƯƠNG TRÌNH HOÀN PHÍ GIAO DỊCH ĐẾN 10$/LOT TỪ XM VIETNAM
Thị trường vàng vừa trải qua một trong những cú giảm mạnh nhất kể từ đầu năm 2026, và điều đáng chú ý là nó diễn ra ngay giữa lúc xung đột Mỹ–Iran leo thang trực tiếp.
Giá vàng giao ngay lao dốc tới gần 200USD chỉ trong một phiên, mất hơn 4%, rơi xuống quanh vùng 4.071 USD/ ounce. Đây không còn đơn thuần là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật nữa. Nó phản ánh việc thị trường đang thay đổi hoàn toàn cách nhìn về mối quan hệ giữa chiến tranh, lạm phát và vàng.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Thông thường, khi Trung Đông bước vào khủng hoảng quân sự, vàng sẽ là tài sản hưởng lợi đầu tiên. Nhưng ở chu kỳ hiện tại, chiến tranh lại đang tạo ra một hiệu ứng ngược: nó đẩy giá dầu, lạm phát và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao hơn, và chính điều đó đang trở thành áp lực lớn nhất đối với vàng.
Căng thẳng bùng lên sau khi Iran phóng tên lửa và UAV nhằm vào các căn cứ quân sự Mỹ tại Jordan, Kuwait và Bahrain để đáp trả các đợt không kích gần eo biển Hormuz. Ngay sau đó, Tổng thống Donald Trump bất ngờ chuyển sang giọng điệu cực kỳ cứng rắn.
Ông tuyên bố Iran đã “lãng phí quá nhiều thời gian cho hòa bình” và giờ “phải trả giá”. Không dừng lại ở đó, Trump còn cảnh báo Mỹ sẽ tiến hành một cuộc tấn công “dữ dội” nếu Tehran không đạt được thỏa thuận.
Đây là thay đổi rất lớn về mặt tín hiệu chính trị
Chỉ chưa đầy 24 giờ trước, chính Trump còn phát đi thông điệp rằng một thỏa thuận hòa bình có thể đạt được trong vài ngày. Nhưng giờ đây, Nhà Trắng đang cho thấy họ sẵn sàng đẩy áp lực quân sự lên cao hơn nhiều.
Và thị trường hiểu điều đó ngay lập tức.
Dầu WTI bật tăng mạnh sau phát biểu của Trump, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục leo cao. Giới đầu tư bắt đầu định giá khả năng xung đột kéo dài hơn, nguồn cung năng lượng toàn cầu tiếp tục chịu áp lực và lạm phát có thể nóng trở lại đúng vào thời điểm Fed vẫn chưa kiểm soát hoàn toàn được mặt bằng giá.
Đó là lý do vàng giảm thay vì tăng.
Trong môi trường hiện tại, mỗi cú sốc địa chính trị khiến dầu tăng đều đồng nghĩa nguy cơ lãi suất cao kéo dài hơn. Và với một tài sản không tạo ra lợi suất như vàng, đây là yếu tố cực kỳ tiêu cực.
Dữ liệu lạm phát Mỹ công bố cùng ngày càng khiến áp lực lên vàng trở nên nặng nề hơn.
CPI tháng 5 tăng lên 4,2%, mức cao nhất trong ba năm. Giá năng lượng tiếp tục là động lực chính kéo lạm phát đi lên. Trong khi đó, CPI lõi vẫn neo ở mức cao, cho thấy áp lực giá không còn là vấn đề tạm thời.
Thị trường hiện bắt đầu nghĩ tới một kịch bản mà vài tháng trước còn bị xem là cực đoan: Fed không chỉ trì hoãn cắt giảm lãi suất, mà thậm chí có thể phải cân nhắc tăng lãi suất thêm một lần nữa nếu lạm phát tiếp tục nóng lên.
Công cụ FedWatch hiện cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào cuối năm đang tăng rất mạnh. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng quay trở lại vùng cao khi dòng tiền toàn cầu tiếp tục tìm đến USD như nơi trú ẩn chính.
Đây là thay đổi cực kỳ quan trọng của chu kỳ tài chính hiện tại.
Trong quá khứ, chiến tranh thường khiến vàng trở thành tài sản trú ẩn mặc định. Nhưng ở môi trường lạm phát cao hậu đại dịch, USD và trái phiếu Mỹ đang dần thay thế vai trò đó nhờ vừa có tính thanh khoản cao, vừa mang lại lợi suất hấp dẫn.
Điều này khiến vàng rơi vào một nghịch lý lớn. Bất ổn địa chính trị đáng lẽ phải hỗ trợ vàng, nhưng chính bất ổn đó lại làm tăng nguy cơ lạm phát năng lượng và buộc Fed duy trì chính sách cứng rắn lâu hơn, yếu tố trực tiếp gây áp lực lên kim loại quý.
Sau nhiều tuần suy yếu, vàng đang đánh mất thêm các vùng hỗ trợ dài hạn quan trọng, trong khi lực bán từ ETF và các quỹ đầu cơ bắt đầu tăng mạnh hơn. Khi thị trường chuyển từ trạng thái “mua vì sợ chiến tranh” sang “bán vì sợ lãi suất cao”, áp lực giảm thường diễn ra rất nhanh và rất mạnh.
Tôi cho rằng đây là điều mà rất nhiều nhà đầu tư vẫn chưa thích nghi kịp
Họ vẫn nhìn vàng bằng logic cũ của các cuộc khủng hoảng trước đây, trong khi cấu trúc thị trường hiện tại đã khác hoàn toàn. Thế giới bây giờ không chỉ sợ chiến tranh. Thị trường còn sợ lạm phát quay trở lại, sợ Fed duy trì lãi suất cao quá lâu, và sợ chi phí vốn tiếp tục bóp nghẹt tăng trưởng toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, vàng không còn là “trú ẩn an toàn mặc định” nữa. Và cú giảm gần 200 USD lần này có lẽ là lời nhắc rõ ràng nhất rằng thị trường năm 2026 đang vận hành theo một logic hoàn toàn mới.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
