CHƯƠNG TRÌNH HOÀN PHÍ GIAO DỊCH ĐẾN 10$/LOT TỪ XM VIETNAM
Thị trường vàng vừa có một cú đảo chiều khá bất ngờ. Sau khi rơi xuống vùng thấp nhất hơn một tuần quanh mốc 4.200 USD/ ounce, giá vàng lại bật tăng trở lại chỉ nhờ một tín hiệu tưởng chừng nhỏ từ bàn đàm phán Mỹ–Iran tại Thụy Sĩ.
Nhưng theo tôi, điều đáng chú ý là cú phục hồi này vẫn chưa đủ để thay đổi bức tranh lớn hơn: vàng hiện vẫn đang mắc kẹt trong trạng thái “bế tắc kỹ thuật”, khi các yếu tố hỗ trợ ngắn hạn liên tục va chạm với áp lực chính sách tiền tệ ngày càng cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Tâm điểm của thị trường lúc này nằm ở Trung Đông
Vòng đàm phán cấp cao đầu tiên giữa Mỹ và Iran đã kết thúc với tín hiệu tích cực hơn kỳ vọng. Tehran xác nhận các cuộc trao đổi đã đạt “tiến triển tốt”, trong khi Qatar và Pakistan, hai quốc gia đóng vai trò trung gian, cho biết hai bên đã đồng ý xây dựng lộ trình hướng tới một thỏa thuận cuối cùng trong vòng 60 ngày.
Đây là chi tiết quan trọng. Bởi suốt nhiều tháng qua, thị trường toàn cầu luôn đặt eo biển Hormuz vào trạng thái báo động. Chỉ cần nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng xuất hiện, giá dầu sẽ lập tức tăng mạnh, kéo theo nỗi lo lạm phát và buộc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn lâu hơn.
Nhưng khi tín hiệu hòa dịu xuất hiện, thị trường bắt đầu định giá theo chiều ngược lại.
Giá dầu Brent giảm hơn 1% sau thông tin từ Thụy Sĩ. Điều đó phản ánh kỳ vọng rằng nguy cơ cú sốc năng lượng toàn cầu có thể đang hạ nhiệt. Và khi áp lực lạm phát giảm bớt, vàng lập tức nhận được lực mua trở lại.
Tuy nhiên, nghịch lý nằm ở chỗ: chính việc giá dầu hạ nhiệt lại làm suy yếu một phần vai trò trú ẩn của vàng.
Đó là lý do tôi cho rằng cú hồi hiện tại của vàng vẫn mang nhiều tính phản ứng ngắn hạn hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng thực sự.
Bởi ở phía đối diện, Fed vẫn đang tạo ra sức ép rất lớn lên toàn bộ thị trường kim loại quý.
Sau cuộc họp gần nhất, Fed bất ngờ phát tín hiệu rằng khả năng tăng lãi suất trong năm nay vẫn còn nguyên. Đây là thay đổi đáng kể so với kỳ vọng trước đó của thị trường rằng chu kỳ lãi suất gần như đã kết thúc.
Hiện tại, thị trường đã bắt đầu định giá mạnh hơn cho khả năng thắt chặt tiếp tục diễn ra vào cuối năm. Đồng USD duy trì sức mạnh, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên và lãi suất thực tiếp tục neo cao, tất cả đều là môi trường bất lợi với vàng.
Điều quan trọng hơn là Chủ tịch Fed Kevin Warsh không hề cố gắng làm dịu kỳ vọng đó.
Ông liên tục nhấn mạnh ưu tiên hàng đầu vẫn là đưa lạm phát quay trở lại mục tiêu 2%, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa Fed phải tiếp tục duy trì chính sách cứng rắn lâu hơn dự kiến. Thị trường hiểu rất rõ thông điệp này: Fed chưa sẵn sàng xoay trục.
Ngay cả Tổng thống Trump lần này cũng không công khai gây áp lực phản đối Fed như những giai đoạn trước. Việc ông thừa nhận khả năng tăng lãi suất “có thể xảy ra” được xem như một dạng tín hiệu chính trị ngầm cho phép Fed hành động mạnh tay hơn nếu cần thiết.
Theo tôi, đây mới là yếu tố khiến vàng rơi vào trạng thái khó chịu hiện tại
Một bên, địa chính trị hạ nhiệt giúp giảm áp lực lạm phát và hỗ trợ vàng hồi phục kỹ thuật. Nhưng ở phía còn lại, chính việc lạm phát giảm tốc lại khiến Fed có thêm không gian duy trì lập trường cứng rắn mà không cần lo cú sốc năng lượng.
Nói cách khác, vàng đang bị kẹp giữa hai câu chuyện trái ngược.
Vì vậy, dù cú bật tăng từ vùng 4.200 USD là khá ấn tượng, xu hướng lớn của thị trường vẫn chưa thực sự thay đổi. Ít nhất ở thời điểm hiện tại, vàng vẫn đang giao dịch trong trạng thái thiếu định hướng rõ ràng, nơi các cú phục hồi mạnh có thể xuất hiện rất nhanh, nhưng cũng dễ dàng bị bán trở lại nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục ủng hộ lập trường diều hâu của Fed.
Và cho đến khi thị trường có thêm tín hiệu mới từ lạm phát, tăng trưởng hoặc chính sách tiền tệ, trạng thái “bế tắc kỹ thuật” này nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp tục chi phối giá vàng toàn cầu.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc buổi tối ấm áp và sức khoẻ!
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
