CHƯƠNG TRÌNH HOÀN PHÍ GIAO DỊCH ĐẾN 10$/LOT TỪ XM VIETNAM
Một chi tiết đáng chú ý trong phiên giao dịch vừa qua là vàng đã không giảm theo cách mà nhiều người kỳ vọng sau cú lao dốc đầu phiên.
Thị trường gần như phản ứng tức thì với các tín hiệu liên quan đến thỏa thuận Mỹ–Iran: dầu giảm mạnh, tâm lý căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, vàng bị bán tháo.
Nhưng chỉ vài giờ sau, dòng tiền lại quay ngược trở lại với kim loại quý. Điều đó cho thấy thị trường hiện không chỉ giao dịch bằng “headline”, mà đang định giá đồng thời cả rủi ro địa chính trị, lạm phát và kỳ vọng lãi suất.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Trong phiên New York hôm qua, giá vàng giao ngay từng rơi sâu xuống vùng 4.488USD/ ounce sau khi xuất hiện thông tin về dự thảo thỏa thuận giữa Mỹ và Iran. Theo các nguồn tin khu vực Trung Đông, bản dự thảo bao gồm lệnh ngừng bắn toàn diện, cam kết không tấn công cơ sở hạ tầng của nhau, đảm bảo tự do hàng hải tại Vịnh Ba Tư và eo biển Hormuz, đồng thời mở đường cho việc nới lỏng trừng phạt với Tehran. Với thị trường năng lượng toàn cầu, đây là thông tin cực kỳ nhạy cảm, bởi Hormuz vẫn là huyết mạch vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới.
Nhưng điều thú vị là vàng không tiếp tục suy yếu. Sau cú giảm mạnh đầu phiên, giá nhanh chóng phục hồi trở lại vùng 4.560 USD/ ounce trước khi đóng cửa quanh 4.528 USD/ ounce, gần như đi ngang. Theo tôi, điều này phản ánh một thực tế lớn hơn: thị trường vẫn chưa thực sự tin rằng rủi ro đã kết thúc.
Hiện tại, tính đến thời điểm viết bài vàng giao ngay được giao dịch ở mức 4.531USD/ ounce, tương đương mức giảm khoảng 11 dollar và 0.25% trong ngày.
Phía sau câu chuyện Mỹ–Iran lúc này là một cấu trúc bất ổn phức tạp hơn nhiều. Những thông tin trái chiều liên tục xuất hiện quanh vấn đề uranium làm giàu cho thấy tiến trình đàm phán vẫn còn cực kỳ mong manh.
Trong vài giờ, truyền thông khu vực vừa đưa tin Iran chấp nhận hạn chế xuất khẩu uranium, sau đó lại xuất hiện các tuyên bố phủ nhận từ Al Jazeera và cả các nguồn tin liên quan trực tiếp đến Nhà Trắng. Điều đó khiến thị trường nhận ra rằng đây chưa phải một thỏa thuận hoàn chỉnh, mà mới chỉ là giai đoạn “đình chiến kỳ vọng”.
Ngoài yếu tố địa chính trị, động lực giúp vàng bật trở lại còn đến từ thị trường trái phiếu và đồng Dollar Mỹ. DXY thu hẹp toàn bộ mức tăng trước đó, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ. Khi lợi suất đi xuống, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng giảm theo, tạo điều kiện để dòng tiền quay lại với tài sản trú ẩn.
Đây là điểm rất đáng chú ý trong bối cảnh hiện tại. Vàng đang bị kẹp giữa hai lực kéo đối nghịch. Một bên là nhu cầu phòng thủ trước bất ổn địa chính trị và nguy cơ lạm phát kéo dài. Bên còn lại là áp lực từ môi trường lãi suất cao của Fed.
Thực tế, dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn chưa cho thấy nền kinh tế đủ yếu để Fed phải xoay trục sớm. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục thấp hơn dự báo, PMI sản xuất tháng 5 tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm và doanh nghiệp Mỹ vẫn tích cực tích trữ hàng tồn kho để phòng ngừa gián đoạn chuỗi cung ứng. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang vận hành khá bền bỉ bất chấp chi phí vốn cao.
Trong khi đó, Fed cũng bắt đầu phát đi tín hiệu cứng rắn hơn. Biên bản họp gần nhất cho thấy phần lớn thành viên muốn giữ nguyên lãi suất, nhưng một bộ phận đã bắt đầu để ngỏ khả năng tăng lãi suất nếu cú sốc năng lượng từ xung đột Trung Đông kéo dài và khiến lạm phát quay trở lại. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee thậm chí thừa nhận tiến trình kiểm soát lạm phát đang có dấu hiệu chững lại.
Đó là lý do thị trường hiện nâng xác suất Fed tăng thêm ít nhất 25 điểm cơ bản trong năm nay lên khoảng 58%. Và chính kỳ vọng này đang trở thành lực cản lớn nhất với vàng trong trung hạn.
Theo quan điểm của tôi, diễn biến phiên vừa rồi phản ánh đúng trạng thái thật của thị trường toàn cầu hiện nay: mọi thứ đều đang ở trạng thái “tạm ổn nhưng chưa an toàn”. Chỉ cần một tín hiệu hạ nhiệt từ Trung Đông, dầu có thể lao dốc rất nhanh. Nhưng chỉ cần xuất hiện thêm nghi ngờ về độ bền của thỏa thuận, dòng tiền phòng thủ sẽ lập tức quay lại với vàng.
Thị trường hiện không còn giao dịch theo logic tuyến tính nữa. Nó đang phản ứng đồng thời với chiến tranh, lạm phát, lãi suất, chuỗi cung ứng và cả niềm tin vào khả năng kiểm soát khủng hoảng của các chính phủ. Và trong một môi trường như vậy, vàng dù biến động mạnh, vẫn chưa mất đi vai trò là “thước đo nỗi sợ” của hệ thống tài chính toàn cầu.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
