Lo ngại về nguồn cung hạ nhiệt, nhưng dầu vẫn chưa thể thoát khỏi cái bóng địa chính trị. Theo tôi, diễn biến của dầu WTI lúc này phản ánh đúng tâm lý giằng co của thị trường với một bên là kỳ vọng ngoại giao giữa Mỹ và Iran có thể giúp giảm rủi ro nguồn cung, bên còn lại là hàng loạt điểm nóng vẫn âm ỉ, khiến giá dầu chưa thể giảm sâu.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Trong phiên giao dịch châu Á, dầu WTI tiếp tục lùi về quanh mốc 82,6 USD/thùng, đánh dấu phiên giảm thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, nếu nhìn rộng hơn, giá dầu vẫn tăng hơn 18% trong tháng, cho thấy phần lớn mức tăng trước đó đến từ khoản “phí bảo hiểm địa chính trị” mà thị trường đã cộng thêm sau chuỗi căng thẳng ở Trung Đông.
Động lực khiến giá dầu hạ nhiệt lần này đến từ kỳ vọng rằng các kênh đối thoại giữa Mỹ và Iran đang được nối lại. Thông tin về các cuộc trao đổi liên quan đến an ninh tại eo biển Hormuz giúp thị trường kỳ vọng nguy cơ gián đoạn nguồn cung có thể giảm bớt. Cùng lúc, lưu lượng tàu chở dầu qua Hormuz đang dần phục hồi, trong khi các quốc gia khu vực cũng thúc đẩy cơ chế phối hợp nhằm bảo vệ an ninh hàng hải tại Biển Đỏ. Những tín hiệu này phần nào giúp thị trường bớt lo ngại về nguy cơ đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng.
Tuy nhiên, theo tôi, sẽ là quá sớm để kết luận rủi ro đã qua. Trung Đông vẫn là biến số lớn nhất của thị trường dầu mỏ và chỉ cần một diễn biến quân sự bất ngờ, phần phí bảo hiểm địa chính trị có thể nhanh chóng quay trở lại.
Không chỉ vậy, rủi ro nguồn cung còn xuất hiện ở những khu vực khác. Việc hoạt động xuất khẩu dầu tại Biển Đen tiếp tục bị gián đoạn sau các vụ tấn công gần cảng Novorossiysk đã cho thấy chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu vẫn rất mong manh. Điều đó khiến thị trường khó có cơ sở để đặt cược vào một xu hướng giảm bền vững của giá dầu.
Theo tôi, diễn biến hiện tại cho thấy dầu WTI nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp khi thị trường chờ thêm tín hiệu rõ ràng hơn. Nếu các cuộc đàm phán Mỹ – Iran đạt tiến triển thực chất và hoạt động vận chuyển qua Hormuz duy trì ổn định, áp lực giảm giá có thể còn kéo dài. Ngược lại, chỉ cần bất kỳ điểm nóng nào tại Trung Đông hoặc Biển Đen leo thang trở lại, giá dầu hoàn toàn có thể phục hồi rất nhanh.
Ở thời điểm này, tôi cho rằng nhà đầu tư nên tập trung vào ba biến số quan trọng: tiến triển ngoại giao giữa Mỹ và Iran, mức độ an toàn của các tuyến vận tải chiến lược như Hormuz và Biển Đỏ, cùng với tình hình xuất khẩu dầu tại khu vực Biển Đen. Đây sẽ là những yếu tố quyết định liệu giá dầu đang bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn hay chỉ tạm nghỉ trước một nhịp biến động mới.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
