Một diễn biến rất hiếm vừa xuất hiện trên thị trường tiền tệ châu Á. Chỉ trong vòng chưa đầy 24 giờ, Nhật Bản và Hàn Quốc gần như đồng thời bán ra đồng USD để hỗ trợ nội tệ. Theo tôi, đây không đơn thuần là những đợt can thiệp riêng lẻ, mà là tín hiệu cho thấy các nền kinh tế lớn trong khu vực đã bắt đầu phát đi thông điệp cứng rắn hơn trước làn sóng tăng giá kéo dài của đồng bạc xanh.
“Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi BestSC”
Hàn Quốc được cho là đã bán USD và mua vào đồng won trong phiên giao dịch hôm thứ Năm, đưa đồng tiền này tăng khoảng 2% lên mức cao nhất trong chín tháng. Đáng chú ý, động thái này diễn ra gần như cùng thời điểm Nhật Bản can thiệp vào thị trường New York để mua yên và bán USD, giúp đồng yên phục hồi sau khi rơi xuống vùng thấp nhất gần bốn thập kỷ.
Dù Bộ Tài chính Hàn Quốc không xác nhận việc can thiệp, nhiều nguồn tin trên thị trường cho biết hoạt động bán USD diễn ra với quy mô đủ lớn để tạo ra biến động đáng kể. Chỉ một tháng trước, đồng won còn rơi xuống mức thấp nhất trong 17 năm, nhưng hiện đã phục hồi hơn 8%, hướng tới tháng tăng mạnh nhất kể từ năm 2009.
Theo tôi, điều đáng chú ý không phải là quy mô của từng đợt can thiệp, mà là sự đồng bộ về thời điểm. Trong nhiều tuần qua, giới chức Hàn Quốc và Nhật Bản liên tục nhấn mạnh việc tăng cường phối hợp về chính sách tỷ giá. Cả Seoul lẫn Tokyo đều xác nhận đang duy trì liên lạc chặt chẽ với nhau cũng như với Mỹ nhằm theo dõi diễn biến trên thị trường ngoại hối.
Điều này phản ánh một thực tế rằng áp lực mất giá của các đồng tiền châu Á đã chạm tới ngưỡng mà các nhà hoạch định chính sách không còn muốn đứng ngoài quan sát. Suốt nhiều năm, chính sách lãi suất cao của Fed đã hút dòng vốn toàn cầu về Mỹ, khiến USD duy trì vị thế áp đảo và tạo sức ép lên hầu hết các đồng tiền trong khu vực. Tuy nhiên, khi chi phí của một đồng USD quá mạnh bắt đầu ảnh hưởng đến nhập khẩu, lạm phát và ổn định tài chính, các ngân hàng trung ương châu Á cũng buộc phải phản ứng.
Theo tôi, đây chưa thể gọi là một “liên minh tiền tệ” của châu Á, nhưng rõ ràng là một sự thay đổi trong tư duy chính sách đang dần hình thành. Thay vì để thị trường tự điều chỉnh, các nền kinh tế lớn trong khu vực đang phát tín hiệu rằng họ sẵn sàng sử dụng dự trữ ngoại hối để ngăn chặn những biến động bị xem là quá mức.
Nếu xu hướng này tiếp tục lan sang các quốc gia khác, thị trường ngoại hối toàn cầu có thể bước vào một giai đoạn cạnh tranh mới, nơi không chỉ chính sách của Fed mà cả phản ứng của các ngân hàng trung ương châu Á cũng sẽ trở thành yếu tố quan trọng quyết định hướng đi của đồng USD.
Theo tôi, điều đáng theo dõi lúc này không phải là liệu Nhật Bản hay Hàn Quốc đã chi bao nhiêu tỷ USD để can thiệp, mà là liệu đây chỉ là những hành động mang tính tình huống, hay là khởi đầu cho một chiến lược phòng thủ tiền tệ mới của châu Á trong bối cảnh chu kỳ tăng giá kéo dài của đồng USD đang bắt đầu đối mặt với nhiều thách thức hơn trước.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
