Sau đợt lập đỉnh lịch sử và một phiên giảm mạnh, vàng đã giảm cũng kỷ lục không kém, làm bùng lên câu hỏi liệu “bull market” có đang suy yếu. Tổng hợp quan điểm từ các tổ chức tài chính lớn cho thấy bức tranh không thống nhất nhưng chung quy lại, nhiều ý kiến thiên về thoái lui kỹ thuật và tái cơ cấu vị thế, chứ chưa phải đảo chiều cơ bản.
Một số điểm mấu chốt:
- Yếu tố kỹ thuật và định vị: TD Securities, Goldman Sachs và ActivTrades cho rằng đợt giảm chủ yếu là hệ quả của chốt lời, vị thế bán tự động và thuật toán ngừng bám đà tăng, tạo nên một đợt điều chỉnh mạnh sau chín tuần leo dốc liên tiếp. IG và Kitco cảnh báo rằng biến động đã trở nên “cực đoan” và FOMO trước đó tạo rủi ro flash-crash ngắn hạn.
- Yếu tố cơ bản còn đứng về vàng: Nhiều tổ chức (Citigroup, ActivTrades, Aptus) nhắc lại các động lực nền tảng: mua ròng của ngân hàng trung ương, dòng vốn ETF lớn, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và rủi ro địa chính trị, những yếu tố tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vật chất và trú ẩn.
- Rủi ro cấu trúc thị trường: Saxo Bank lưu ý thiếu dữ liệu vị thế (do đóng cửa chính phủ Mỹ) đã làm mờ bức tranh vị thế CFTC, tạo điều kiện cho vị thế đầu cơ tích tụ một chiều và tăng tính dễ tổn thương. City Index và Citigroup kỳ vọng sự hợp nhất trong vài tuần khi bế tắc chính trị và dữ liệu được làm rõ.
Đánh giá tổng thể:
Đợt giảm hiện tại trông giống một pha điều chỉnh kỹ thuật có nền tảng hợp lý hơn là sự đảo chiều xu hướng trung hạn. Tuy nhiên, tính dễ bị tổn thương của thị trường đã tăng, do vị thế cô đặc, thanh khoản vật chất căng thẳng (đặc biệt với bạc) và khoảng trống thông tin vĩ mô. Nếu các yếu tố cơ bản (mua của NHTW, Fed nới lỏng, địa chính trị căng thẳng) tiếp tục, vàng có khả năng phục hồi sau tích lũy; ngược lại, một cú sốc về tâm lý hoặc dữ liệu hối đoái mạnh có thể kích hoạt điều chỉnh sâu hơn.
BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
Mô tả: CSGVN.COM không phải một tổ chức đầu tư hoặc kêu gọi, tư vấn đầu tư tài chính hay môi giới chứng khoán. Giao dịch tài chính có mức độ rủi ro cao đối với vốn của bạn và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể mất. Giao dịch tài chính có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Tất cả các tài liệu trên trang CSGVN.COM của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích tổng hợp tài liệu/cung cấp thông tin khách quan, và không bao gồm cũng không được coi là bao gồm các tư vấn tài chính, đầu tư, giao dịch, khuyến nghị giao dịch, một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính. CSGVN.COM duy trì hoạt động dựa trên chi phí quảng cáo của các "nhãn hàng"; những quảng cáo được yêu cầu đều được kiểm duyệt để chắc chắn rằng không độc hại với người dùng. Tuy nhiên người dùng cũng nên tìm hiểu và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng bất kỳ dịch vụ nào tại bất kỳ nơi đâu trên Thế giới. Nếu có bất kỳ nội dung khách quan hoặc hoạt động vi phạm hiến pháp, pháp luật Việt Nam thì CSGVN.COM sẽ đóng cửa website ngay lập tức khi có yêu cầu của Nhà nước.
